Европейские инвестиции в коммерческую недвижимость достигнули 32,6 млрд евро во II квартале 2013 года

Североамериканские и ближневосточные инвесторы играют главную роль в активизации европейского рынка коммерческой недвижимости, и, согласнопоследним данным компании CBRE, на международных покупателей приходится сейчас более четверти всех транзакций I полугодия 2013 года.

Общий объем инвестиций в коммерческую недвижимость в Европе продолжал расти во II квартале 2013 года темпами, которые на 6% превышают общий прирост за I квартал 2013 года. Сумма в 32,6 млрд евро, зафиксированнаяв этом квартале, на 22% выше показателя в том же квартале прошлого года и является самой высокой с 2007 года (до начала финансового кризиса).

Объем межрегиональныхинвестиций в Европе продолжает расти как в абсолютных величинах, так и в виде доли рынка в целом. За первую половину 2013 года иностранные покупатели заключили 44% всех сделок (в стоимостном выражении) по сравнению с 40% во второй половине 2012 года.

Значительные изменения наблюдались с точки зрения источников межрегиональныхинвестиций в объекты недвижимости. Внутриевропейские инвестиции (покупатель из другой европейской страны) составили в I полугодии всего 16% всех сделок. Этот показатель стабильно удерживался на уровне 20% на протяжении 2011 и 2012 годов.

Инвестиционный капитал из регионов за пределами Европы завоевывает все большую долю рынка, и на него в I полугодии 2013 года приходится 28% всех транзакцийс недвижимостью (по сравнению с 19% во II полугодии 2012 года). Но и в этой группе инвесторов, приходящих из-за пределов Европы, наблюдается заметное изменение в источниках капитала. 

Покупатели из Северной Америки составляли стабильно растущую долю рынка (13% всего рынка и 24% межрегиональныхсделок в I полугодии 2013 года). Это могло иметь существенное влияние на динамику рынка недвижимости, поскольку инвесторы из США, которые и являются здесь главными игроками, обычно интересуются большим количеством рынков.

Инвесторы Ближнего Востока также повысили инвестиционную активность (9% всего рынка и 21% межрегиональныхсделок в первом полугодии 2013 года). Ближневосточный капитал чаще всего институциональный, почти половина общего объема поступает из суверенных фондов. Сделки ближневосточных покупателей фокусируются на Лондоне (почти 50% общего объема) и на офисных помещениях, хотя среди покупок можно отметить и несколько крупных объектов торговой недвижимости. 

В пределах Европы немецкие инвесторы остаются самой большой группой межрегиональных покупателей; при этом открытые паевые фонды действуют по всей Европе по-прежнему активно, в I полугодии 2013 года общий объем их приобретений превысил 1 млрд евро. Немецкие «специальные» (‘Spezial’) фонды были также активны, но их приобретения в первой половине этого года были, в основном, сосредоточены на самой Германии.

Межрегиональные инвестиции, I полугодие 2013 года, по национальной принадлежности покупателей (%) 

Источник: Исследования CBRE

Долговременные тенденции в изменении состава покупателей, которые наблюдались с начала финансового кризиса, продолжились и в 2013 году. Самая заметная из них – это рост прямых институциональных инвестиций в недвижимость, которые устойчиво повышались в течение последних шести лет с 9% от общего объема в 2007 году до 26% в I полугодии 2013 года. Некоторые из этих инвестиций были обусловлены ростом активности суверенных фондов, но и пенсионные фонды, и страховые компании стали намного более деятельны, чем в докризисный период.

Джонатан Халл, Руководитель отдела рынков капитала в регионе Европа, Ближний Восток и Африка,CBRE,дал свой комментарий:

«В I полугодии 2013 года институциональные группы инвестировали в абсолютном выражении больше, чем в I полугодии 2007 года, который предшествовал началу финансового кризиса, несмотря на то, что оборот рынка инвестиций в I полугодии 2007 года был почти в два раза больше, чем отмечено за последние шесть месяцев. Вместе с ростом кредитования со стороны институциональных участников рынка это демонстрирует значительную активизацию выделения ими средств на объекты недвижимости».

В I полугодии 2013 года отмечена также значительная доля крупных транзакций, в течение этого периода зарегистрировано 134 сделки стоимостью от 100 миллионов евро или больше, что в целом составило 47% суммарного оборота рынка. Тот факт, что общая инвестиционная активность возросла, и одновременно увеличилась доля крупных (более, чем на 100 миллионов евро) сделок, является показателем оживления рынка. На нижней точке рыночной активности (I полугодие 2009 года), когда общий объем сделок с недвижимостью за первые шесть месяцев равнялся всего 26,5 млрд евро, такие крупные приобретениясоставляли 28% общего оборота.

Джонатан Халл добавил:

«Увеличение доли рынка, приходящейся на крупные сделки, совпадает с увеличением притока неевропейского капитала на рынок. Давно отмечено, что межрегиональныепокупатели нацелены на более крупные активы, и I полугодие 2013 года не стало исключением».

Валентин Гаврилов, директор отдела исследований рынка CBRE в России, сказал:

«Институциональные инвесторы из Северной Америки и Ближнего Востока проявляют хороший интерес и к рынку российской коммерческой недвижимости. В первом полугодии 2013 года, помимо собственно рекордного объема сделок за этот временной период, мы также наблюдали приход в Россию одного из крупнейших американских пенсионных фондов. Становится все более очевидным, что инвесторы ставят на начало восстановления экономик еврозоны во второй половине 2013 года. И данные по ВВП и безработице за II квартал пока их в этом поддерживают».