Инвестиционные аналитики оценивают общую стоимость "Мрии" в $175-300 млн

Стоимость украинского агрохолдинга "Мрия", претендента на покупку саудовской инвесткомпанией The Saudi Agricultural & Livestock Investment Co. (SALIC), находится в пределах $175-300 млн, считают опрошенные агентством "Интерфакс-Украина" инвестиционные эксперты.

"Учитывая земельный банк "Мрии" в 165 тыс. га и средний уровень EBITDA по Украине в $300-400 с гектара, стоимость агрохолдинга с учетом долга может составлять $250-300 млн, или пять EBITDA", - полагает начальник аналитического отдела "Арт Капитал" Игорь Путилин.

По словам руководителя аналитического отдела инвесткомпании "Конкорд Капитал" Александра Паращия, более тщательная оценка – методом дисконтирования денежных потоков – показывает стоимость компании на уровне $175 млн при стоимости капитала 20% годовых и $238 млн - при 15% годовых.

"Думаю, справедливая цена должна быть ближе к первой цифре – она более соответствует рыночной стоимости долга компании", - сказал он.

Если из указанной суммы вычесть долговой капитал, акционерный капитал "Мрии" может быть оценен в сумму до $20 млн, добавил А.Паращий.

И.Путилин напомнил, что SALIC приобрел Continental Farmers Group (CFG) с активами в Украине в 2013 году за $85 млн, или 10 EBITDA.

"Мрия", похоже, обошлась значительно дешевле, учитывая текущие украинские риски", - сказал он.

Говоря об анонсированных SALIC планах расширить инвестиции в Украину в последующие два года, в том числе в консолидацию земельного банка, И.Путилин предположил, что арабских инвесторов мог бы заинтересовать агрохолдинг "Укрлэндфарминг".

В то же время он добавил, что компания обременена нереструктуризированными долговыми обязательствами, соответственно переговоры со стратегическими инвесторами вряд ли возможны.

"Мрия" - вертикально интегрированный агропромышленный холдинг, основанный в 1992 году Иваном Гутой. На сегодня его земельный банк составляет 165 тыс. га. Мощности элеваторов и зернохранилищ агрохолдинга оцениваются в 380 тыс. тонн.